《美国被动外国投资公司规则》（Passive Foreign Investment Company，PFIC）

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TD 9936（2021 PFIC 最终规章）中文摘要

一、基本信息

• 文号：Treasury Decision 9936（TD 9936）
• 发布：2021-01-15（联邦公报 86 FR 4516）
• 生效：2021-01-15 及之后税务年度
• 主管：美国财政部 + IRS；依据：26 USC §1297/§1298
• 定位：30 年来首次全面修订 PFIC 规则，取代旧规、明确大量争议点

二、核心目的

1. 明确外国公司是否构成 PFIC的判定标准（收入测试 / 资产测试）
2. 细化间接持股 / 穿透 / 归属规则，封堵避空安排
3. 厘清合格保险 / 外国银行例外边界
4. 统一美国纳税人持有 PFIC 的申报与纳税规则

三、PFIC 判定规则（收入测试 / 资产测试，重大澄清）

1）收入测试（75% 被动收入）

• 被动收入：股息、利息、租金、特许权使用费、资本利得、年金等（同 CFC §954 (c)）
• 重大修订：
  • 明确积极业务相关利息 / 租金可排除（如制造业供应链融资）
  • 收紧 **“商业目的” 例外 **，防止将被动收入包装为积极收入

2）资产测试（50% 被动资产）

• 被动资产：产生 / 持有被动收入的资产（现金、债券、非经营性地产、投资股权等）
• 重大修订：
  • 采用年度平均资产计算（季度 / 月度均值均可，一致即可）
  • 明确关联公司间资产划转不改变被动 / 积极属性
  • 银行 / 保险例外资产单独列示，不计入被动资产

四、穿透与归属规则（最核心变化：自上而下穿透 + 扩大归属）

1）“自上而下” 穿透法（强制适用）

• 多层持股（含合伙、信托、S corp）必须从美国纳税人开始，逐层向下按比例穿透计算 PFIC 属性
• 例：美个人→合伙→外国公司→下层公司，每层都按比例并入收入 / 资产

2）持股归属（大幅收紧）

• 期权 / 认股权证：直接视为 “推定持股”，纳入 PFIC 判定
• 关联集团（>50% 控制）：成员间活动 / 资产可互相归属，防止拆分规避
• 非 PFIC 母公司控股：美国股东间接持有子公司（PFIC），母公司不豁免，子公司仍算 PFIC

3）25% 穿透门槛（保留 + 细化）

• 持有另一公司≥25% 股权（价值），必须合并计算被投公司收入 / 资产
• 明确 ** 间接持股叠加达 25%** 也触发穿透

五、关键例外：合格保险 / 外国银行（明确标准）

1）合格外国保险公司（QFI）

• 需同时满足：
  • ≥50% 资产用于保险业务（非投资）
  • 保险收入≥50% 毛收入（保费、理赔相关）
  • 受母国保险监管（如欧盟 Solvency II）
• 重大修订：收紧 “投资型保险账户”，纯投资成分视为被动资产

2）合格外国银行（QFB）

• 核心：≥80% 收入来自传统银行放贷 / 结算，且受母国银行监管
• 排除：自营交易、投资组合收益（视为被动收入）

六、美国股东税务与申报（无重大政策变动，但明确细节）

1）默认征税（超额分配 + 罚息）

• 分红 / 处置收益 ** 超过近 3 年平均 125%** 部分为 “超额分配”
• 按37% 最高税率 + 持有期利息（年化约 3–5%）

2）三大选举（合规路径，明确程序）

• QEF 选举：每年按比例申报 PFIC 收入（无论分红），正常税率、无罚息；前提：PFIC 提供年度信息声明
• 市值计价（MTM）：年末市值−年初成本 = 损益，按普通收入计税
• 清除选举（Purging）：视同出售历史持股，结清旧税、消除 PFIC 污点

3）申报义务（强制 + 重罚）

• 所有美国纳税人（个人 / 公司 / 信托）持有 PFIC 必须每年提交 Form 8621
• 未申报：每项遗漏罚 $10,000–$100,000，情节严重涉刑事责任

七、过渡规则（2021–2025 缓冲期）

• 2021-01-15 前已持股的 PFIC：可选择适用旧规至 2025 税务年度
• 2021 年后新增持股：强制适用新规

八、实务影响（一句话总结）

• 境外基金、ETF、离岸投资公司更易被认定为 PFIC（穿透更严、归属更广）
• 合规成本上升：需年度评估 PFIC 属性、提交 Form 8621、做 QEF/MTM 选举
• 保险 / 银行架构：需重新审视资产 / 收入比例，避免意外触发 PFIC